［10月19日］指数估值数据(该如何分散配置呢）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
经过前几天的上涨，大盘今天变成下跌。
收盘时又回到了5.1星级。
价值风格、中小盘波动较小。
白酒等消费行业下跌较多。
白酒指数在2020年初低估的时候做过投资。
后来到2021年初高估止盈，止盈收益也不错。
之后白酒下跌，目前白酒指数的估值还在正常。
1. 经常有朋友问，某个行业或者某单个主动基金，是否可以投资。
这里涉及两个问题：
一是品种的估值，也就是，是不是低估。
这个比较好判断。目前大盘价值、小盘价值、小盘成长，均在历史最低估值附近。行业中，像医疗互联网等，也很低。
二是适合投资的比例。
都是低估的品种，那某个品种该配置多少比例，多少比例作为上限，这也很重要。
2. 有一句很有意思的话：“所有东西都含有毒素，没有任何东西是完全无毒的，剂量才是决定物质毒性的关键。”
简单说，抛开剂量谈毒性，都是耍流氓。
水是好东西，不过喝多了也会「水中毒」：喝的水远远超过排除水量，严重情况下会导致死亡。
如果100%配置一个股票，可能遭遇「个股中毒」。
对于单个股票来说，经营不善的时候，可能公司会倒闭。
对于基金来说，如果只配置一个行业或者一个基金经理，也会遇到波动较大、比较难受的阶段。
解毒方法，就是分散配置不同的低估品种。
5星级，很多品种都在历史最低估值附近，那低估程度是差不多的。
大家都是历史最低估值附近，为啥配置低估品种A，不配置低估品种B呢。
不要拿豆包不当干粮。
分散配置，控制好投资比例就很重要。
详细分析也可以看看这篇文章：《5星级：哪些品种低估，该如何投资？》
3. 这个比例是多少呢？
其实上限比较容易确定。
螺丝钉一直提到过，单个品种最多15%-20%比例。
投资个股，在公募基金中，一般这个比例是10%以内。
基金经理再看好某个股票，也最多只能配置10%。这是行业里的统一规定。
在投顾组合领域也有类似规定，这个规定的比例是15%-20%以内。
不过很多人在投资的时候，就自己买成了重仓。
为哈组合不会重仓一个品种，而单个投资者会？
其实组合投资的时候，会有一个风险监控系统。
一旦某个品种超标，会立马提醒。甚至在开始纳入的时候，单个品种的比例也会有要求。
有专门的风控岗位后，组合即便是想重仓一个品种，也是不可能的。
但是个人投资，并没有这样的风控体系。
4. 该如何分散配置呢？
（1）品种最好是低估的。
大盘价值风格、中小盘风格。
互联网、医药医疗、金融地产、可选消费、材料···
这些是目前估值接近历史最低的品种。
作为我们分散配置的素材。
（2）单个品种设定好比例，做好风险监控。
（3）要考虑品种之间的相关性，分散配置相关性低的品种。
假设50%配置互联网，50%配置恒生科技。
其实这两个相关性很强，相当于没分散。
最好是涨跌不同步的品种。
比较经典的搭配有：大盘和小盘、成长和价值。
例如互联网之前是成长风格居多，那么搭配低估的价值风格，会让组合整体更稳定。
5. 当然，如果想省心一些，直接投主动优选投顾组合（点击查看详细介绍）、指数增强投顾组合（点击查看详细介绍），上面说的这些就自动完成了。
其实让投资者自己做，从挑选品种，到判断低估，再到分散配置，也是不现实的。
即便是欧美市场，也没有办法让普通投资者自己做到。
最终还是需要投顾。
目前美股大部分基金，都是通过投顾来投资的。
个人自己投资基金，只占小部分了。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2012期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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